行业全景扫描：中国独立大模型，谁在依赖蒸馏，谁在专注自研？美国巨头的围剿之所以牵动整个中国大模型行业，关键在于蒸馏技术的普及程度远超外界想象。但行业现状并非铁板一块，智谱、MiniMax、阶跃星辰这三家头部独立大模型企业选择了截然不同的技术路线，也决定了它们在此次风波中迥异的命运走向。
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风险警示：该股估值较济安定价溢价114.29%，存在严重高估，经营亏损未见好转，业务布局分散且缺乏核心优势，前期概念炒作过度透支股价，未来估值回调压力显著，建议投资者严格回避。。zoom下载对此有专业解读